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【新闻】市场观察需求持续低迷粕类外强内弱难以改善拟金茅

发布时间:2020-10-19 05:06:40 阅读: 来源:地漏厂家

市场观察:需求持续低迷粕类外强内弱难以改善

在美盘的强势带动下,国内豆粕演绎出一番报复性反弹行情。

“目前国内养殖需求疲软,而美豆出口销售良好,使得豆粕呈现外强内弱的局面。但是由于油厂压榨利润亏损严重,市场存在着进口违约的预期,因此有所补涨,但总体上仍处于弱势反弹格局。”昨日,广发期货研究员李盼在接受中国证券报记者采访时表示。

业内人士认为,豆粕供过于求局面日益明显,国内养殖行业低迷短期难以恢复,油厂油粕加工利润持续偏低等,豆粕价格恐将重归弱势。

外强内弱格局延续

在国内基本面较疲弱的情况下,美豆粕期货近日五连阳,几乎成为国内豆粕市场为数不多的支撑因素。而最近两个交易日,大连豆粕期货一反近期颓势,主力1409合约价格从3220元/吨涨至3296元/吨,累计上涨2.68%,几乎收复此前四个交易日的跌幅。菜粕期货亦随其涨势,主力1409合约从2483元/吨涨至2532元/吨,累计涨幅近2%。

“虽然我国主要从美国和南美进口大豆,但豆粕走势还要看需求端的变化,因此与美豆相关性较弱。”李盼表示。

浙商期货研究员朱磊也认为,国内豆粕与美豆粕并无直接的逻辑关系。而国内下游需求太差,前期囤货的贸易商在低价抛售,因而压制了国内豆粕走势。

受连粕上行提振,昨日油厂及贸易商报价多有上调。中国大豆网提供的信息显示,截至3月19日11:00,全国豆粕市场销售平均价格为3580元/吨,较前一日上涨10元/吨。不过,业内人士认为,因油厂均亏损严重,因此短期价格有反弹基础,但料持续时间在两周左右,幅度也有限。

油厂胀库停工难改善

由于国内生猪养殖业亏损增大,目前全国猪粮比不断降至低位,养殖业对豆粕的备货积极性降至冰点,而油厂却不得不面临不断增加的胀库压力,豆粕价格或继续走弱。

鲁证期货指出,国内养殖行业低迷短期难以恢复。截至3月14日,全国出栏瘦肉型生猪均价为11.04元/公斤,较去年同期跌13%,全国猪粮比4.65:1,自繁自养出栏亏损300元左右。

“国内养殖行业中家禽存栏量大幅下滑,生猪行业亏损可能使得散养殖户去存栏化,目前对豆粕需求仍属偏弱。” 李盼表示,目前油厂开工率较低,但下游补库意愿仍不高,4月份到港压力仍大,因此豆粕胀库停产格局可能仍然要持续一段时间。

生意社分析师李冰也表示,国内禽流感疫情笼罩,养殖行业利润亏损为主,饲料厂家和养殖企业基本随采随买。目前国内油厂开工率低于50%,胀库停产现象无明显改善。

“由于下游养殖需求疲软、进口大豆陆续到港,国内进口大豆港口库存仍然处于上升阶段,预计4月份库存可能继续增加。” 李盼说。

公开数据显示,1-2月份我国累计进口大豆1040万吨,同比提高273万吨,据船期统计的3月大豆进口约在560万吨。而截止到3月14日,主要港口的大豆库存量约在617.6万吨,去年同期库存为543万吨。

双粕或持续震荡

业内人士认为,目前豆粕需求尚未恢复,但美豆走强及近期现货的企稳,使豆粕市场信心有所恢复,但由于胀库压力较大,豆粕价格恐将维持弱势格局。

东方汇金期货指出,近日国内豆粕现货市场整体疲软,饲料厂商采购谨慎,贸易商承压低价抛售,均造成油厂出货压力进一步增加。

相对而言,业内人士对菜粕的基本面相对乐观。据悉,目前国内油菜籽产区天气良好,油菜长势可观,预计今年丰产可能性大。不过,随着天气转暖水产需求增加,对菜粕价格带来支撑,目前油厂已预售大部分合同货,菜粕现货商报价坚挺,菜粕在等待4、5月份水产消费的启动。

朱磊告诉记者,当前菜粕未执行合同较大,油厂还在挺菜粕,基本面看是强于豆粕。因此,在豆粕有企稳的情况下,菜粕或再次走强。

对于国储将抛售菜油的传闻,生意社分析师孔妍认为,菜油抛储将影响油厂压榨积极性,菜粕供应或将减少,但目前仍是淡季需求,短期内对菜粕影响不大。而随着后市菜籽到港数量增加,菜粕供应承压,预计短期供需继续主导市场,价格将持续低位震荡。

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