最火2012年我国钢铁企业发展现状研究分析汽车护理冷压端子清洗剂美式喉箍铝矾土OrE

武钢股份日前发布2011年公司债券募集说明书和发行公告，拟发行3年期公司债券72亿元，于3月2日上发行，票面利率预设区间为4.30%至4.90%。公司表示，此次发债募集资金将全部用于偿还公司将于2012年3月到期的75亿元07武钢债。

这并非上市钢企初遇"借新债还旧债"的窘境。去年11月2日，太钢不锈发行10亿元企业债，利率为5.51%，而其2010年11月19日发行的20亿元企业债，已于2011年11月19日到期。事实上，据国际模协秘书长罗百辉分析，去年底以来，宏观经济和行业景气的下滑使钢企的资金压力大大增加，迫使企业频频通过债券、票据等方式加大募资力度，如河北钢铁集团去年11月15日发行80亿元5年期无担保中期票据，安阳钢铁去年11月11日起发行10亿元公司债等。据统计，截止去年11月中旬，国内钢企通过发行票据和公司债券累计募资1344亿元，比2010年全年还超出近450亿重点发展生命科学部-医疗及作物科学部元。

"借新债还旧债反映出钢企确实是资金'饥渴'。去年4季度以来钢价暴跌导致钢厂积累的很多库存计提跌价打字机准备，钢厂有迫切的资金切线机需求。"华泰联合证券钢铁行业分析师陈雳向分析。陈雳称钢厂募资的主要用途是补充现金流动性，还有包括偿还债务等。此前亦有分析人士指出，钢企目前的将塑料瓶废物转化为PET气凝胶经营利润无法对新建产能给予足够的资金支持，不得不发债融资，资金链紧张将更多使新建项目面临考验。

发债行为的增多也折射出钢企其他融资渠道的不畅。陈雳分析说，对上市公司来说最理想的融资方式应该是定向增发和公开增发，但现在钢企既缺乏好的项目又面临业绩困境，使得增发困难重重。而从银行融资亦越发不易，有些钢厂的负债到达上限，银行也不愿意贷款。还有钢企探索新的融资渠道。去年10月底建龙钢铁集团与五矿国际信托公司发起信托计划，募资3亿元为吉林建龙提供原料采购和日常经营资金。宝钢也于去年11月和上周赴港直接发行人民币计价债券（俗称"点心债"），共摆锤冲地磅击实验机：半自动冲击实验机、手动圆盘耙冲击实验机、微机控制半自动冲击实验机募集资金65亿元。

钢企的还债难题或许并未就此结束。2月6日，河北钢铁公告，由于连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%，旗下唐钢转债已触发回售条款，这是30亿元唐钢转债自2010年来连续第三次触发回售条款。虽得益于债性保护其躲过回售压力，但2012年12月14日债券到期偿付已越来越近，到时上市公司如何解决巨额偿付资金仍是一个难题。